Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1

О налогообложении прибыли финансово-кредитных организаций


О налогообложении прибыли финансово-кредитных организаций


В.Е. Мурзин,
советник налоговой службы I ранга     


     1. Должен ли эмиссионный доход банка в форме общества с ограниченной ответственностью облагаться налогом и в каком размере, если третье лицо вносит свой вклад, формируя уставный капитал общества? Какие нормативные документы регулируют данное отношение?


     В соответствии с п. 12 Положения об особенностях определения налогооблагаемой базы для уплаты налога на прибыль банками и другими кредитными учреждениями, утвержденного постановлением Правительства РФ от 16.05.1994 N 490 "Об особенностях определения налогооблагаемой базы для уплаты налога на прибыль банками и другими кредитными организациями", в состав доходов банков, учитываемых при расчете налогооблагаемой базы для уплаты налога на прибыль, включается разница между продажной и номинальной стоимостью акций, выпускаемых банком (за исключением продажи акций при формировании уставного капитала банка, когда сумма такой разницы рассматривается в качестве добавочного капитала банка).


     Согласно п. 7 Обзора практики применения арбитражными судами законодательства, регулирующего особенности налогообложения банков, Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 31.05.1999 N 41 пункт 12 Положения применяется только к акционерным банкам, так как в нем речь идет об "акциях, выпускаемых банком", а налоговое законодательство не предусматривает возможности применять нормы закона по аналогии.


     Учитывая изложенное, сумма разницы между фактической ценой продажи доли при формировании уставного капитала и номинальной стоимостью доли подлежит налогообложению в общеустановленном порядке.


     Указанный порядок в равной мере распространяется на коммерческие банки и на другие предприятия, образованные в форме обществ с ограниченной ответственностью.


     2. Банк осуществляет выкуп собственных акций (не котирующихся и не обращающихся на ОРЦБ) у акционеров. При этом возникает отрицательная ценовая разница. Вправе ли банк направить на погашение отрицательной ценовой разницы, возникшей в связи с выкупом собственных акций, доходы от реализации акций и облигаций других эмитентов, не котирующихся и не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ)?


     В соответствии с инструкцией Банка России от 17.09.1996 N 8 собственные акции учитываются по номинальной стоимости.


     Отрицательная ценовая разница (убыток), возникшая при принятии на баланс собственных акций, выкупленных у акционеров по цене, превышающей номинальную, учитывается по балансовому счету 702.


     В целях налогообложения данная отрицательная ценовая разница не уменьшает налогооблагаемую прибыль в соответствии с п. 77 Положения об особенностях определения налогооблагаемой базы для уплаты налога на прибыль банками и другими кредитными учреждениями (с учетом дополнений и изменений) и отражается по стр. 2.18 Приложения N 12 к инструкции Госналогслужбы России от 10.08.1995 N 37 "О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций" (далее - Инструкция N 37).


     В соответствии с п. 4 ст. 2 Закона РФ от 27.12.1991 N 2116-1 "О налоге на прибыль предприятий и организаций", с учетом последующих изменений и дополнений (далее - Закон РФ N 2116-1), прибыль (убыток) от реализации ценных бумаг, фьючерсных и опционных контрактов определяется как разница между ценой реализации и ценой приобретения с учетом оплаты услуг по их приобретению и реализации.


     Убытки по операциям с ценными бумагами, не имеющими рыночной котировки или не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, могут быть отнесены на уменьшение доходов от реализации данной категории ценных бумаг.


     В связи с тем что ценовая разница, возникшая при выкупе собственных акций у акционеров по цене выше номинала, не является убытком, она не может быть направлена на уменьшение доходов по данной категории ценных бумаг.


     В случае последующей продажи собственных акций с убытком (по цене ниже цены выкупа) с учетом затрат, связанных с приобретением и реализацией, определенных в порядке, установленном письмом МНС России от 23.09.1999 N ВГ-6-05/751, полученный убыток также может быть отнесен на уменьшение доходов от реализации банком акций и облигаций предприятий, не имеющих рыночной котировки и не обращающихся на ОРЦБ.


     3. Распространяется ли порядок определения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, установленный Федеральным законом от 29.12.1998 N 192-ФЗ "О первоочередных мерах в области бюджетной и налоговой политики", на операции с ценными бумагами - векселями (не имеющими рыночной котировки, не обращающимися на ОРЦБ) при их погашении в сроки, определенные обязательством по векселю организацией-векселедателем?


     В соответствии со ст. 14 Федерального закона от 29.12.1998 N 192-ФЗ "О первоочередных мерах в области бюджетной и налоговой политики" убытки по операциям с ценными бумагами, не имеющими рыночной котировки или не обращающимися на ОРЦБ, могут быть отнесены на уменьшение доходов от реализации данной категории ценных бумаг.


     Согласно письму МНС России от 23.09.1999 N ВГ-6-05/751 ценные бумаги в течение срока обращения могут признаваться как обращающимися, так и не обращающимися на ОРЦБ. В целях налогообложения ценные бумаги, не обращающиеся на ОРЦБ или не имеющие рыночной котировки, подразделяются на:


     - акции и облигации предприятий, организаций и прочих эмитентов;


     - процентные государственные облигации Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и облигации органов местного самоуправления;


     - беспроцентные государственные облигации Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и облигации органов местного самоуправления;


     - векселя и другие неэмиссионные ценные бумаги.


     Учитывая, что доходы получены организацией от погашения векселей в сроки, определенные обязательством по векселям организациями-векселедателями, а не от их реализации, как определено указанным выше Законом, направлять эти доходы на погашение убытков по данной категории ценных бумаг оснований не имеется.


     4. В феврале принято решение о переводе части облигаций (ОФЗ-ФД) в торговый портфель с целью реализации их в течение 180 дней. В течение февраля проводилась ежедневная переоценка облигаций с отнесением ее результатов на балансовый счет 61307 (61407) "Положительная (отрицательная) переоценка ценных бумаг". Ежемесячно данные счета закрываются на счета доходов и расходов. Как облагать положительную (отрицательную) переоценку ОФЗ-ФД за время нахождения их в торговом портфеле и как данная переоценка будет засчитываться в расчете налога на прибыль в момент реализации пакета ОФЗ-ФД (при условии, что реализация пакета облигаций может проводиться как в том же отчетном периоде, что и переоценка, так и в следующем, например в апреле)?


     Согласно ст. 8 Закона РФ N 2116-1 сумма налога определяется плательщиками на основании бухгалтерского учета и отчетности самостоятельно в соответствии с указанным Законом.


     Согласно п. 2.2 указаний Банка России от 08.10.1999 N 659-У "О порядке переоценки кредитными организациями долговых обязательств в Российской Федерации, обращаемых на ОРЦБ" коммерческие банки при переводе долговых обязательств Российской Федерации из инвестиционного портфеля в торговый портфель проводят их переоценку в соответствии с Временным порядком бухгалтерского учета по операциям с государственными именными краткосрочными бескупонными облигациями в коммерческих банках, утвержденным приказом Банка России от 06.05.1993 N 02-78 (с последующими изменениями и дополнениями), и Правилами ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации N 61, утвержденными приказом Банка России от 18.06.1997 N 02-263 (с последующими изменениями и дополнениями).


     В письмах от 04.02.1997 Банка России N 408, Минфина России N 10 и Госналогслужбы России N ВЕ-6-05/103 и Госналогслужбы России от 18.12.1998 N ВНК-6-05/890@ определен порядок учета для целей налогообложения результатов от переоценки государственных ценных бумаг, находящихся на балансе организации.


     Отрицательная разница от переоценки на рыночную котировку балансовой стоимости ценных бумаг, обращающихся на ОРЦБ, сверх сумм положительных разниц от переоценки этих ценных бумаг не уменьшает налогооблагаемую базу при исчислении налога на прибыль и отражается по стр. 2.13 Приложения N 12 к Инструкции N 37.


     Результат от реализации первичными владельцами государственных ценных бумаг, полученных в результате новации, определяется в соответствии с п. 4 ст. 2 Закона РФ N 2116-1.


     5. Имеет ли право на льготу первичный владелец ОФЗ-ФД в случае их реализации с убытком?


     Согласно ст. 8 Закона РФ N 2116-1 предприятия исчисляют сумму налога на прибыль нарастающим итогом с начала года. При реализации в течение отчетного года пакета ОФЗ-ФД в следующем отчетном периоде (месяце, квартале) полученный результат не корректируется при заполнении Приложения N 12 к Инструкции N 37 на сумму положительного (отрицательного) сальдо от переоценки проданных ценных бумаг, учтенную в предыдущем отчетном периоде на счете 701 "Доходы" (702 "Расходы").


     Кроме того, в случае реализации пакета ОФЗ-ФД в том же отчетном периоде (месяце, квартале), в котором проводилась переоценка, полученный результат от реализации корректировке также не подлежит.


     Одновременно сообщается, что первичные участники рынка ценных бумаг, получившие убыток при реструктуризации (новации) ГКО и ОФЗ, а также при реализации государственных ценных бумаг, полученных в результате реструктуризации (новации), вправе направлять на погашение этого убытка доходы от реализации ценных бумаг, как обращающихся, так и не обращающихся на ОРЦБ.


     6. Банк является первичным владельцем ОФЗ-ФД, полученных в результате новации. Следует ли исключать из валовой прибыли (стр. 1 Приложения N 8 к Инструкции N 37) всю сумму купонного дохода по ОФЗ-ФД, исчисленного с даты начала купонного периода до даты погашения купона, как процент по государственным ценным бумагам субъектов Российской Федерации и отражать ее по стр. 2а Приложения N 8, или по стр. 2а Приложения N 8 следует отражать разницу между полученным и уплаченным купонным доходом на дату постановки облигаций на баланс при проведении новации по правилам бухгалтерского учета?


     Согласно распоряжению Правительства РФ от 12.12.1998 N 1787-р и Порядку бухгалтерского учета операций замены ГКО/ОФЗ при новации государственных ценных бумаг, утвержденному указанием Банка России от 05.02.1999 N 497-У, кредитные организации учитывают новые облигации на балансовом счете 50103 по цене их приобретения за вычетом накопленного купонного дохода, рассчитанного на дату приобретения новых облигаций, учет которого ведется на балансовом счете 61405.


     При погашении первого купона или при реализации ОФЗ-ФД, полученных в результате новации, на вторичном рынке в бухгалтерском учете на счете доходов 70102 отражается сальдо между полученным купонным доходом и купонным доходом, отнесенным на балансовый счет 61405 при новации.


     Налогообложению по ставке 15 % подлежит вся сумма накопленного купонного дохода по ОФЗ-ФД, исчисленная первичными владельцами расчетным путем с даты выпуска облигаций (даты начала начисления дохода по очередному купону) до даты реализации облигаций или погашения купона, которая отражается в Приложении N 1 к письму Госналогслужбы России от 30.04.1997 N ВЕ-6-36/337 по Расчету налога на доходы, полученные по государственным ценным бумагам Российской Федерации, государственным ценным бумагам субъектов Российской Федерации и ценным бумагам органов местного самоуправления, исчисляемого и уплачиваемого их владельцами.


     Таким образом, прибыль первичных владельцев ОФЗ-ФД, полученных в результате новации, по данным бухгалтерского учета (стр. 1 Приложения N 12 к Инструкции N 37) для целей налогообложения подлежит увеличению на сумму купонного дохода (отраженного по правилам бухгалтерского учета как уплаченный на балансовом счете 61405) на дату постановки на баланс ОФЗ-ФД, полученных в результате новации, при погашении купона или при реализации облигаций.


     Данная корректировка отражается по свободным строкам Приложения N 12.


     При этом по стр. 2а Приложения N 8 к указанной Инструкции отражается вся сумма накопленного купонного дохода, выплачиваемая эмитентом (покупателем) с даты выпуска указанных ОФЗ-ФД до даты погашения купона (реализации облигаций).


     7. Относятся ли к внереализационным расходам в соответствии с постановлением Правительства РФ от 26.06.1999 N 696 "О внесении дополнения в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли" проценты, уплачиваемые эмитентом по облигациям, размещение которых производилось через организаторов торговли на рынке ценных бумаг, к моменту выплаты которых обращение облигаций происходило вне торговой системы организатора торговли на рынке ценных бумаг?


     В соответствии с постановлением Правительства РФ от 26.06.1999 N 696 проценты, уплачиваемые эмитентом по облигациям, обращение которых осуществляется через организаторов торговли на рынке ценных бумаг, имеющих лицензию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), включаются в состав внереализационных расходов. Для целей налогообложения затраты по уплате указанных процентов принимаются в пределах действующей ставки рефинансирования Банка России, увеличенной на три пункта.


     Причем по облигациям, условиями выпуска которых не предусмотрена выплата процентов, к проценту приравнивается разница между номинальной стоимостью и ценой первичного размещения облигаций (дисконт).


     При этом проценты (дисконт), начисляемые исходя из установленного условиями выпуска срока обращения облигаций, в целях налогообложения принимаются в пределах процентов (дисконта), начисленных при погашении облигаций за время их фактического обращения.


     В случае если облигации при размещении были допущены к обращению у организатора торговли на рынке ценных бумаг, имеющего лицензию ФКЦБ, в соответствии с Положением о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг, утвержденным постановлением ФКЦБ от 16.11.1998 N 49, включение эмитентом в состав внереализационных расходов процентов, уплаченных последнему владельцу, по облигациям является правомерным независимо от того, что в последующем обращение облигаций происходило вне торговой системы организатора торговли на ОРЦБ.


     8. Относятся ли на затраты, учитываемые при определении налога на прибыль банка, расходы по оплате услуг тестирования устройств и систем в связи с возможными нарушениями, связанными со сбоями в работе вычислительных систем на рубеже 1999 - 2000 годов, в случае если тестирование техники не повлекло модернизации компьютеров?


В результате выявленных недостатков в работе техники идет доработка программных средств. Куда следует относить расходы по указанной доработке?


     В соответствии с п. 53 Положения об особенностях определения налогооблагаемой базы для уплаты налога на прибыль банками и другими кредитными учреждениями к расходам, включаемым в себестоимость оказываемых банками услуг, и иным расходам, учитываемым при расчете налогооблагаемой базы для уплаты налога на прибыль, относятся эксплуатационные расходы по содержанию зданий, оборудования, инвентаря, служебного автомобильного транспорта (включая расходы по замене автомобильных шин), как принадлежащих банку, так и арендованных им.


     В связи с этим расходы по оплате услуг тестирования устройств и систем по устранению возможных нарушений, связанных со сбоями в работе вычислительных систем на рубеже 1999 - 2000 годов, учитываются при расчете налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль.


     Расходы по доработке программных средств увеличивают стоимость программных средств, являющихся нематериальными активами при их приобретении.


     9. Организация является первичным владельцем государственных ценных бумаг (в частности, ОФЗ-ФД), полученных в результате новации. Как рассчитывается доход от реализации (погашения) ОФЗ-ФД, облагаемый общеустановленной ставкой налога на прибыль? Как при этом учитывается уплаченный накопленный купонный доход по государственным ценным бумагам, обмениваемым на новые государственные ценные бумаги, при их приобретении?


     При реализации ОФЗ-ФД первичными владельцами государственных ценных бумаг, полученных в результате реинвестирования, доходы, подлежащие обложению налогом на прибыль по общей ставке, будут определяться в соответствии с п. 4 ст. 2 Закона РФ N 2116-1 как разница между ценой реализации и их оплаченной стоимостью с учетом затрат, связанных с реализацией.


     Под оплаченной стоимостью государственных ценных бумаг, полученных в результате реинвестирования (новации), признается стоимость, равная фактическим затратам инвестора на приобретение ГКО и ОФЗ, погашаемых в результате выкупа или новации, уменьшенным на сумму денежных средств, полученных при реструктуризации (новации).


     Суммы накопленного купонного дохода, уплаченного при приобретении обмениваемых ОФЗ, следует учитывать при расчете части процентного дохода, подлежавшего выплате по обмениваемым ОФЗ, для определения результата, облагаемого налогом по общеустановленной ставке, только при погашении новых ценных бумаг первичными владельцами согласно п. 4 ст. 2 указанного выше Закона.


     10. Минфин России и Банк России совместным Положением от 21.12.1998 N 258 и 375-Т "О порядке осуществления новации по государственным краткросрочным бескупонным облигациям и облигациям федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом со сроком погашения до 31 декабря 1999 года и выпущенных в обращение до заявления Правительства Российской Федерации от 17 августа 1998 года путем замены по согласованию с их владельцами на новые обязательства и частичной выплатой денежных средств" довели до сведения расчетные цены выпусков ГКО - ОФЗ, подлежащих новации, на 19 августа 1998 года (Приложение N 9). В данном Приложении приводятся цены ОФЗ без выделения дисконтируемого номинала и дисконтируемого невыплаченного купонного дохода.

     Просим разъяснить методику расчета дисконтируемых сумм невыплаченных купонных доходов по обмениваемым ОФЗ для определения части процентного дохода, дополнительно вычитаемого из цены погашения государственных бумаг, полученных в результате новации, согласно п. 4 ст. 2 Закона РФ "О налоге на прибыль предприятий и организаций".


     Согласно Основным условиям осуществления новации по государственным краткосрочным бескупонным облигациям и облигациям федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом со сроками погашения до 31 декабря 1999 года, выпущенным в обращение до заявления Правительства РФ и Банка России от 17 августа 1998 года путем замены по согласованию с их владельцами на новые обязательства по вновь выпускаемым облигациям федеральных займов с фиксированным и постоянным купонным доходом и частичной выплатой денежных средств, утвержденным распоряжением Правительства РФ от 12.12.1998 N 1787-р, сумма новых обязательств определяется путем дисконтирования номинальной стоимости государственных краткосрочных бескупонных обязательств и облигаций федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом со сроками погашения до 31 декабря 1999 года, выпущенных в обращение до 17 августа 1998 года, исходя из доходности 50 % годовых в период с 19 августа 1998 года до даты погашения, ранее объявленной в условиях выпуска. При этом по облигациям федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом в дисконтируемую величину включаются суммы невыплаченных купонных доходов. По необъявленным купонам ставка принимается равной 50 % годовых.


     Дисконтирование проводится по следующей формуле:
     

, где

     N  -  номинал государственной ценной бумаги или   купона, подлежавших выплате в срок;


     I   -  ставка доходности (годовая). Установлена в   размере 50 % годовых;


     t   -  срок от 19 августа 1998 года до даты погашения ценной бумаги (купона).


     Рассмотрим на примере расчет дисконтированной суммы невыплаченного купонного дохода по выпуску SU25017RMFS9 исходя из вышеприведенной формулы.
     

N

I

t

Dn

K1 =K2 =K3

I

t1

t2

t3

DI 1

D2 1

D3

1000

0,5

378

б57,11

70,00

0,5

14

196

378

68,92

56,3

46,0

  
 


 


 

657,11


 


 


 


 


 

68,92

56,3

46,0


     К1, К2, КЗ  -  купонные доходы, подлежащие выплате     согласно условиям выпуска, обмениваемых ОФЗ;


     t1, t2, t3   -  время в днях с 19 августа 1998 года до     даты погашения купона;


     t     -  время в днях с 19 августа 1998 года до     даты погашения бумаги по номиналу.


      = 657,11 + 68,92 + 56,3 + 46,0 = 828,33 - величина, отраженная в Приложении N 9 к Положению о порядке осуществления новации по государственным краткосрочным бескупонным облигациям и облигациям федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом со сроками погашения до 31 декабря 1999 года и выпущенных в обращение до заявления Правительства РФ и Банка России от 17 августа 1998 года путем замены по согласованию с их владельцами на новые обязательства и частичной выплатой денежных средств, утвержденному 21.12.1998 Минфином России N 258, Банком России N 375-Т.


     Таким образом, дисконтированная сумма невыплаченных купонных доходов по выпуску SU25019RMFS9 составит


     68,92 + 56,3 + 46,0 = 171,22 руб.


     11. Финансовый результат при погашении новых государственных ценных бумаг первичными владельцами определяется как разница между ценой погашения и оплаченной стоимостью с учетом затрат, связанных с реализацией. Дополнительно из цены погашения может быть исключена часть процентного дохода, подлежавшего выплате по ОФЗ, и разница между ценой погашения и ценой приобретения по ГКО, включенным в номинальную стоимость государственных ценных бумаг, полученных в результате реструктуризации (новации), приходящиеся на одну ценную бумагу, полученную в результате реструктуризации (новации).

     Причем возможна такая ситуация, при которой результат от погашения будет отрицательным. Просим разъяснить, может ли банк направить на покрытие отрицательного результата, сложившегося при погашении новых государственных ценных бумаг, доходы от реализации ценных бумаг, как обращающихся, так и не обращающихся на ОРЦБ?


     Статьей 1 Федерального закона от 31.03.1999 N 62-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации “О налоге на прибыль предприятий и организаций”" установлена льгота, согласно которой первичные участники рынка ценных бумаг, получившие убыток при реструктуризации (новации) ГКО и ОФЗ, а также при реализации государственных ценных бумаг, полученных в результате реструктуризации (новации), вправе направлять на погашение этого убытка доходы от реализации ценных бумаг, как обращающихся, так и не обращающихся на ОРЦБ.


     На данную льготу распространяется ограничение, согласно которому льготы, указанные в п. 7 ст. 6 Закона РФ N 2116-1, в совокупности не должны уменьшать фактическую сумму налога, исчисленную без учета данных налоговых льгот, более чем на 50 %.


     Согласно ст. 39 НК РФ реализацией товаров, работ или услуг организацией признается передача на возмездной основе (в том числе обмен товарами, работами или услугами) права собственности на товары, результатов выполненных работ одним лицом для другого лица, возмездное оказание услуг одним лицом другому лицу, а в случаях, предусмотренных Кодексом, передача права собственности на товары, результатов выполненных работ одним лицом для другого лица, оказание услуг одним лицом другому лицу - на безвозмездной основе.


     В случае если ценные бумаги, полученные в результате новации, находятся в портфеле ценных бумаг первичного держателя до даты погашения, в результате которого получен отрицательный результат, оснований для применения льготы, установленной в п. 5 ст. 6 указанного выше Закона, не имеется, так как погашение ценной бумаги не является реализацией, поскольку при погашении происходит возврат средств исходя из номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента, а не переход права собственности на указанную ценную бумагу.


     12. Банк просит разъяснить порядок налогообложения государственных именных дисконтных облигаций Санкт-Петербурга (согласно их основным условиям). Какая из цен - фактическая цена приобретения банком указанных облигаций на вторичном рынке либо объявленная эмитентом средневзвешенная цена первичного размещения - должна для целей налогообложения учитываться для расчета дохода, полученного банком по данным облигациям в виде процентов? Влияет ли на методику расчета дохода в виде процентов срок нахождения облигаций на балансе банка?


     В соответствии со ст. 9 Закона РФ N 2116-1 доходы в виде процентов, полученные владельцами государственных ценных бумаг Российской Федерации, государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и ценных бумаг органов местного самоуправления, подлежат налогообложению по ставке 15 %.


     Согласно ст. 43 НК РФ процентами признается любой заранее заявленный (установленный) доход, в том числе в виде дисконта, полученный по долговому обязательству любого вида (независимо от способа его оформления).


     В связи с этим доход в виде дисконта по бескупонным государственным ценным бумагам субъектов Российской Федерации, приобретенным на вторичном рынке, подлежащий налогообложению согласно ст. 9 указанного выше Закона, определяется аналогично порядку, установленному письмом Минфина России и Госналогслужбы России от 13.06.1995 N 53, исходя из объявленной эмитентом средневзвешенной цены первичного размещения в официальном сообщении.


     При этом доход определяется за фактическое время нахождения облигаций у владельцев исходя из общего срока обращения облигаций согласно условиям выпуска и установленного дохода при первичном размещении.