Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1

Доверительное управление ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги


Доверительное управление ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги

     

Р.И. Рябова
     

Объекты доверительного управления

     
     В соответствии со ст. 1013 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее по тексту - ГК РФ) объектами доверительного управления могут быть предприятия и другие имущественные комплексы, отдельные объекты, относящиеся к недвижимому имуществу, ценные бумаги и другое имущество.
     
     Не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления деньги, за исключением случаев, предусмотренных законом.
     
     Право осуществлять доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами предоставлено банкам и другим кредитным организациям в соответствии со ст. 5 Федерального закона от 03.02.96 N 17-ФЗ “О банках и банковской деятельности”, а также ст. 5 Федерального закона от 22.04.96 N 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг”.
     
     Право управлять ценными бумагами, иным имуществом, а также денежными средствами для инвестирования в ценные бумаги предоставлено профессиональным участникам рынка ценных бумаг в соответствии со ст. 5 Федерального закона “О рынке ценных бумаг”.
     
     Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 17.10.97 N 37 утверждено Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги (далее - Положение о доверительном управлении).
     
     Положение не распространяется на деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, входящими в состав имущества паевых инвестиционных фондов, и на деятельность общих фондов банковского управления.
     
     Положение действует в отношении:
     
     - деятельности банков и иных кредитных учреждений по управлению ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги;
     
     - осуществления доверительного управления ценными бумагами коммерческими организациями, не являющимися банками или иными кредитными организациями;
     
     - осуществления доверительного управления ценными бумагами физическими лицами - индивидуальными предпринимателями;
     
     - осуществления доверительного управления ценными бумагами коммерческой организации, осуществляемого непосредственно самим эмитентом данных ценных бумаг, за исключением случаев, прямо запрещенных иными правовыми актами.
     
     Согласно Положению о доверительном управлении учредителем доверительного управления является собственник передаваемых в доверительное управление ценных бумаг и (или) средств инвестирования в ценные бумаги.
     

     Доверительным управляющим может быть любой профессиональный участник рынка ценных бумаг - индивидуальный предприниматель или коммерческая организация.
     
     Объектами доверительного управления могут быть следующие ценные бумаги:
     
     - акции акционерных обществ;
     
     - облигации коммерческих организаций;
     
     - государственные облигации.
     
     Не являются объектами доверительного управления переводные и простые векселя, чеки, депозитные (сберегательные) сертификаты банков и иных кредитных организаций, сберегательные книжки на предъявителя, складские свидетельства всех видов, а также иные товарораспорядительные ценные бумаги.
     
     В договоре о доверительном управлении может быть предусмотрено получение доверительным управляющим c должника учредителя управления денежных средств, которые будут использованы как средства инвестирования в ценные бумаги. В случае если права требования, уступаемые учредителем управления доверительному управляющему, удостоверяются документами, относящимися к категории ценных бумаг, не являющихся объектами доверительного управления (векселями, чеками), то такие ценные бумаги могут быть переданы управляющему в качестве объекта управления c целью взыскания платежа по ним или продажи и перевода полученных средств в состав средств инвестирования в ценные бумаги.
     

Передача ценных бумаг и средств инвестирования в ценные бумаги в доверительное управление

     
     Положением о доверительном управлении установлено, что передача ценных бумаг в доверительное управление осуществляется в соответствии с законодательством Российской Федерации, определяющим условия и порядок отчуждения ценных бумаг их собственником в собственность иного лица.
     
     Такой порядок установлен ст. 29 Федерального закона  от 22.04.96 N 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг”.
     
     Достаточным основанием для совершения передачи ценных бумаг управляющему является надлежаще оформленный письменный договор о доверительном управлении.
     
     Датой передачи денежных средств для инвестирования в ценные бумаги является:
     
     - дата фактического вручения наличных денежных средств, с учетом соблюдения порядка кассового обслуживания физических лиц и организаций;
     

     - дата зачисления денежных средств на счет, специально открытый доверительным управляющим, со счета учредителя доверительного управления;
     
     - дата зачисления на специальный счет денежных средств, взысканных доверительным управляющим с должников учредителя доверительного управления по договору об уступке права требования, включая права требования, удостоверенные ценными бумагами (векселями, депозитными или сберегательными сертификатами и т.д.).
     
     Согласно п. 4.3 Положения о доверительном управлении договор считается заключенным с момента передачи учредителем ценных бумаг или средств инвестирования в ценные бумаги доверительному управляющему.
     
     Договором доверительного управления может быть предусмотрено, что средствами дальнейшего инвестирования в ценные бумаги будут средства, полученные доверительным управляющим в качестве исполнения по переданным ему ценным бумагам, или выручка от продажи указанных ценных бумаг. В этом случае дополнительных соглашений на передачу денежных средств не требуется.
     
     Договор действует с момента получения денежных средств доверительным управляющим. Данная норма очень важна для определения даты признания дохода от реализации (погашения) ценных бумаг учредителем управления (как юридическим, так и физическим лицом). Датой признания дохода учредителя управления по таким операциям будет дата получения денежных средств доверительным управляющим (включая банки).
     
     Указанное правило не действует, если договором доверительного управления предусмотрено, что все полученные управляющим в собственность учредителя управления денежные средства подлежат передаче последнему в полном объеме немедленно после их получения управляющим.
     
     Согласно ст. 1012 ГК РФ передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.
     
     Для некредитных организаций особый порядок бухгалтерского учета операций, связанных с договорами доверительного управления, не установлен. Так, п. 4.39 Инструкции о порядке заполнения форм годовой бухгалтерской отчетности, утвержденной приказом Минфина России от 12.11.96 N 97 (в ред. приказа Минфина России от 21.11.97 N 81н), установлено, что бухгалтерский учет операций, связанных с доверительным управлением имуществом, ведется доверительным управляющим на отдельном обособленном балансе в порядке, изложенном в письме Минфина России от 24.01.94 N 7 “Об отражении в бухгалтерском учете и отчетности операций, связанных с осуществлением совместной деятельности” (далее - письмо Минфина России N 7).
     
     Можно предположить, что учредитель управления, не являющийся кредитной организацией, также руководствуясь вышеуказанным письмом, отражает имущество, переданное в доверительное управление, в зависимости от срока действия договора на балансовом счете 06 “Долгосрочные финансовые вложения” или 58 “Краткосрочные финансовые вложения”, на отдельных субсчетах.
     

     В соответствии с письмом Минфина России № 7 передача имущества (кроме денежных средств) осуществляется через счета реализации (46, 47, 48).
     
     Оценка имущественных взносов участников совместной деятельности осуществляется в соответствии с договором (часть 2 ст. 1042 ГК РФ).
     
     При этом, согласно письму Минфина России № 7, если балансовая стоимость передаваемого имущества ниже оценочной, то разница относится на счет 87 “Добавочный капитал”, если выше, то разница относится на собственный источник.
     
     Можно ли указанный порядок распространить на операции по передаче ценных бумаг в доверительное управление, учитывая существенные различия договора простого товарищества и договора доверительного управления.
     
     Внесенное товарищами имущество, которым они обладали на праве собственности, а также произведенная в результате совместной деятельности продукция и полученные доходы признаются их общей долевой собственностью, если иное не предусмотрено законом или договором.
     
     Имущество, переданное в доверительное управление и приобретенное в процессе управления, является собственностью учредителя доверительного управления.
     
     Нужно ли осуществлять оценку ценных бумаг, передаваемых в управление, или их следует передать по балансовой стоимости?
     
     В соответствии со ст. 1016 ГК РФ в числе существенных условий в договоре доверительного управления имуществом должен быть указан состав передаваемого имущества. Каких-либо норм об оценке передаваемого имущества не содержится.
     
     Но нет и никаких ограничений.
     
     Следовательно, оценка может определяться условиями договора. Учитывая, что собственником передаваемого имущества остается учредитель управления, в момент передачи этого имущества по цене, отличной от балансовой стоимости, происходит его дооценка или уценка, которые в последующем искажают результат от реализации, учитываемый на обособленном балансе доверительного управляющего. Это потребует корректировки прибыли (дохода) для целей налогообложения.
     
     Приведем пример отражения в бухгалтерском учете учредителя доверительного управления операций по передаче ценных бумаг в доверительное управление.
     
     Исходные данные:
     

     В доверительное управление передаются акции ОАО, балансовая стоимость которых составляет 100 единиц.
     
     Вариант 1. Передача по балансовой стоимости.
     
     1. Отражена задолженность по передаче ценных бумаг в доверительное управление.
     
     Д-т 06 (58) “Имущество, переданное в доверительное управление”   К-т 78 “Расчеты по доверительному управлению” - на сумму 100 ед.
     
     2. Отражена передача акций по договору доверительного управления
     
     Д-т 78 “Расчеты по Договору о совместной деятельности”   К-т 48 “Реализация прочих активов” - на сумму 100 ед.
     
     3. Списана балансовая стоимость акций
     
     Д-т 48 “Реализация прочих активов”   К-т 06 (58) - на сумму 100 ед.
     
     Вариант 2. Передача по стоимости 130 единиц.
     
     1. Отражена задолженность по договору доверительного управления
     
     Д-т 06 (58)    К-т 78 - на сумму 130 ед.
     
     2. Отражена передача акций.
     
     Д-т 48    К-т 48 - на сумму 130 ед.
     
     3. Списана балансовая стоимость акций.
     
     Д-т 48   К-т 06 (58) “Акции” - на сумму 100 ед.
     
     4. Отражена разница между оценкой акций по договору и их балансовой стоимостью.
     
     Д-т 48   К-т 87 “Добавочный капитал” - на сумму 30 ед.
     
     Вариант 3. Передача по стоимости 80 единиц.
     
     1. Отражена задолженность по договору доверительного управления.
     
     Д-т 06 (58) “Имущество, переданное в доверительное управление”   К-т 78 - на сумму 80 ед.
     
     2. Отражена передача акций.
     
     Д-т 78   К-т 48 - на сумму 80 ед.
     
     3. Списана балансовая стоимость акций.
     
     Д-т 48   К-т 06 (58) “Акции” - на сумму 100 ед.
     
     4. Отражена разница между оценкой акций по договору и их балансовой стоимостью.
     
     Д-т 88 “Нераспределенная прибыль (непо-крытый убыток)”   К-т 48 “Реализация прочих активов” - на сумму 20 ед.
     
     Передача денежных средств для инвестирования в ценные бумаги отражается следующими бухгалтерскими проводками:
     
     1. Отражена сумма денежных средств по договору.
     
     Д-т 06 (58)   К-т 78.
     

     2. Перечислены денежные средства.
     
     Д-т 78   К-т 51.
     

Учет и отчетность у доверительного управляющего (брокера)

     
     Имущество, переданное в доверительное управление, обособляется от другого имущества учредителя управления и от имущества доверительного управляющего, у которого оно числится на отдельном балансе, и по такому имуществу ведется самостоятельный учет.
     
     Учет операций по доверительному управлению ведется обособленно на отдельном балансе по каждому договору доверительного управления.
     
     Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг постановлением от 20.10.97 N 38 утверждено Положение о ведении счетов денежных средств клиентов и учете операций по доверительному управлению брокерами (далее - Положение о ведении счетов).
     
     Положение распространяется на профессиональных участников рынка ценных бумаг, не являющихся кредитными организациями.
     
     Ведение брокером счетов денежных средств клиентов может осуществляться на основании одного из следующих договоров:
     
     - комиссии, предусматривающего обязательство брокера хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценных бумаг;
     
     - доверительного управления, в случае совмещения брокерской деятельности и деятельности по доверительному управлению.
     
     В соответствии с п. 2.3 договор комиссии, предусматривающий обязательство брокера хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценных бумаг, регулируется в этой части нормами законодательства Российской Федерации, установленными для доверительного управления.
     
     Для ведения счетов денежных средств клиентов кредитные организации открывают брокерам отдельные расчетные счета с пометкой “денежные средства клиентов, переданные в доверительное управление”.
     
     Если брокер не совмещает брокерскую деятельность с деятельностью доверительного управляющего, распоряжение счетом клиента осуществляется по следующим основаниям:
     
     по распоряжениям клиента, переданным брокеру уполномоченными лицами клиента, в порядке, определяемом договором между ними;
     

     в порядке исполнения договоров купли-продажи ценных бумаг, заключенных брокером за счет и по поручениям клиента.
     
     В случае если брокер действует в качестве комиссионера, по договору комиссии ему может предоставляться право использовать денежные средства клиента до момента их возврата.
     
     В соответствии с письмом Минфина России № 7 имущество, полученное в доверительное управление, учитывается на соответствующих счетах актива отдельного баланса в корреспонденции со счетом 96 “Целевые финансирование и поступления”:
     
     1. Отражена задолженность учредителю доверительного управления по передаче ценных бумаг или денежных средств
     
     Д-т 78   К-т 96 - в оценке по договору
     
     2. Получены ценные бумаги
     
     Д-т 06 (58)   К-т 78.
     
     3. Получены денежные средства.
     
     Д-т 51 К-т 78.
     
     Согласно п. 5.3 Положения о ведении счетов клиенты доверительного управляющего - юридические и физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, - самостоятельно несут ответственность за отражение в бухгалтерском учете в установленном законодательством порядке операций со своим имуществом.
     
     Доверительный управляющий (так же как и брокер) не производит уплаты налоговых платежей за своих клиентов, за исключением:
     
     физических лиц, не зарегистрированных в качестве предпринимателей без образования юридического лица;
     
     иностранных юридических лиц, не осуществляющих инвестиционную деятельность в Российской Федерации через постоянное представительство.
     
     В этих случаях управляющий (или брокер) ведет бухгалтерскую отчетность по операциям с имуществом клиентов, а также несет ответственность за правильное и своевременное ее представление в налоговые органы и удержание налога с доходов указанных лиц в установленном законодательством Российской Федерации порядке (п. 5.5).
     
     Согласно п. 1 “н” ст. 3 Закона РФ от 17.12.91 N 1998-1 “О подоходном налоге с физических лиц” (с учетом изменений и дополнений) проценты по государственным ценным бумагам бывшего СССР, Российской Федерации и субъектов Российской Федерации, а также по облигациям и ценным бумагам, выпущенным органами местного самоуправления, в совокупный доход физических лиц, имеющих постоянное местожительство в Российской Федерации, не включаются. К процентному доходу приравнивается разница между ценой реализации и ценой приобретения ГКО.
     
     Суммы, полученные ими от продажи иных ценных бумаг, в части, превышающей 1000-кратный МРОТ, включаются в совокупный годовой доход физических лиц.
     

     В соответствии с п. 8 “т” инструкции Госналогслужбы России от 29.06.95 N 35 "По применению Закона Российской Федерации “О подоходном налоге с физических лиц”" (с учетом изменений и дополнений от 08.12.97 N 5) у источника выплаты дохода могут приниматься к зачету расходы, подтвержденные документами по приобретению ценных бумаг.
     
     Согласно письму Госналогслужбы России от 11.08.97 N 08-1-07/849 *1 при налогообложении доходов, полученных физическими лицами от операций с ценными бумагами по договорам доверительного управления имуществом и иным гражданско-правовым договорам, заключаемым с профессиональными участниками рынка ценных бумаг, чистый доход определяется как положительная разница между фактической ценой реализации и ценой покупки ценных бумаг независимо от их номинальной стоимости нарастающим итогом в течение всего периода действия договора в отчетном году. При этом комиссионное вознаграждение доверительному управляющему (брокеру) учитывается при определении чистого дохода.
     
     -----
     *1 Письмо имеет статус официальной переписки

     
     Исчисление налога производится с зачетом ранее удержанной суммы налога по предыдущим сделкам. При этом убытки, понесенные по отдельным сделкам, на уменьшение дохода по другим сделкам не относятся.
     
     Учитывая изложенное, доверительный управляющий (брокер) обязан определять облагаемый доход физического лица ежемесячно нарастающим итогом с начала года, даже если договором о доверительном управлении предусматривается определение результата по окончании действия договора.
     
     Такой подход к вопросу налогообложения доходов от доверительного управления вызывает споры среди специалистов.
     
     В соответствии с частью 4 ст. 1020 ГК РФ доверительный управляющий представляет отчет о своей деятельности в сроки и в порядке, которые установлены договором доверительного управления имуществом.
     
     Статьей 2 Закона РФ “О подоходном налоге с физических лиц” датой получения дохода в календарном году является дата выплаты дохода физическому лицу, либо дата перечисления дохода физическому лицу, либо передача физическому лицу дохода в натуральной форме.
     
     Нельзя ли определять доход после окончания действия договора в виде прироста стоимости имущества, возникшего в результате доверительного управления? А если нет прироста, то нет и налога.
     

     Автору такой подход представляется вполне логичным. Но, как отмечалось выше, если договором доверительного управления предусмотрено, что средствами дальнейшего инвестирования в ценные бумаги будут средства, полученные доверительным управляющим в качестве исполнения по переданным ему ценным бумагам, или выручка от продажи указанных ценных бумаг, то дата получения денежных средств доверительным управляющим является датой определения дохода (или убытка) учредителя доверительного управления.
     
     Таким образом, если доверительный управляющий неоднократно в течение действия договора доверительного управления покупает и продает ценные бумаги, то при каждом поступлении средств от продажи необходимо определять доход (убыток) физического лица.
     
     Если клиентом доверительного управляющего (или брокера) является иностранное юридическое лицо, не ведущее деятельность в России через постоянное представительство, то налогообложение доходов осуществляется также у источника выплаты.
     
     При налогообложении доходов нерезидентов по ценным бумагам следует руководствоваться инструкцией Госналогслужбы России от 16.06.95 N 34 “О налогообложении прибыли и доходов иностранных юридических лиц”.
     
     Следует отметить, что заключение договора комиссии с брокером или договора доверительного управления нельзя рассматривать как создание постоянного представительства иностранного юридического лица.
     
     Налогообложение доходов иностранных юридических лиц, не связанных с деятельностью в Российской Федерации через постоянные представительства, осуществляется с учетом международных соглашений об избежании двойного налогообложения, заключенных СССР или Россией.
     
     Если в соответствии с международным соглашением доход иностранного юридического лица не облагается налогом в Российской Федерации или облагается по пониженной ставке, то иностранное лицо может подать заявление на предварительное освобождение от налогообложения доходов от источников в Российской Федерации.
     
     При получении пассивных доходов, включая проценты по ценным бумагам, заявление представляется по форме 1013 DT (1997). При отсутствии такого заявления налог удерживается при перечислении дохода иностранному юридическому лицу.
     
     В течение года со дня получения дохода иностранное юридическое лицо, имеющее право на возврат налога, должно подать заявление по форме 1012 DT (1997).
     

     Доходы иностранных юридических лиц от отчуждения имущества, в том числе ценных бумаг, облагаются налогом по ставке 20 %, если соглашением об устранении двойного налогообложения не предусмотрено иное.
     
     При наличии в соглашении об устранении двойного налогообложения нормы, согласно которой доходы от продажи ценных бумаг в России налогом не облагаются, возможно предварительное освобождение от налога у источника выплаты. Такая норма, например, предусмотрена в соглашении с Республикой Кипр.
     
     В 1998 году Госналогслужбой России введены новые формы документов к инструкции от 16.05.95 № 34 “О налогообложении прибыли и доходов иностранных юридических лиц”.
     
     Вместо формы 1013 DT (1996) “Заявление на предварительное освобождение от налогообложения доходов от источников в Российской Федерации” введена форма 1013 DT (1997) “Заявление на предварительное освобождение от налогообложения пассивных доходов от источников в Российской Федерации”.
     
     Новой формы Заявления на предварительное освобождение от налогообложения активных доходов нет. В связи с этим заявление может быть оформлено на бланке старой формы 1013 DT (1996).
     
     Если иностранное юридическое лицо с постоянным местопребыванием в государствах, с которыми у Российской Федерации существуют соглашения об устранении двойного налогообложения, осуществляет деятельность в России через свои отделения и состоит на налоговом учете с присвоением ИНН, обязанность удерживать налоги у источника выплаты законодательством Российской Федерации не установлена (кроме дивидендов, процентов по государственным ценным бумагам).
     
     В соответствии с п. 5.6 Положения о ведении счетов денежных средств клиентов и учете операций по доверительному управлению по окончании отчетного периода, установленного клиентом для расчетов с бюджетом (ежеквартально или ежемесячно), брокер или доверительный управляющий представляет клиентам - юридическим лицам, а также физическим лицам - предпринимателям формы бухгалтерской отчетности по отдельному обособленному балансу в объеме, установленном Минфином России для организаций (то есть баланс и отчет о прибылях и убытках).
     
     Пунктом 5.7 предусмотрено ежеквартальное предоставление отчета клиентам о проведенных операциях.
     

      Учитывая, что налог на доходы по государственным ценным бумагам вносится ежемесячно, отчет по операциям с указанными ценными бумагами должен представляться ежемесячно.
     
     Доверительный управляющий, являющийся банком или иной кредитной организацией, обязан представлять учредителю управления отчет о своей деятельности в сроки, порядке и в форме, установленные договором доверительного управления (п. 23 приложения 1 инструкции Банка России от 02.07.97 N 63 “О порядке осуществление операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации”).
     
     В договоре должны быть предусмотрены сроки представления банком отчета учредителю доверительного управления.     
   

(Продолжение следует)